万博体育app官网|万博体育app论坛|万博原生体育appCliffs Natural Resources发布了第二季度业绩,并于7月29日与分析师召开电话会议。正如预期的那样,该公司的业绩受到铁矿石价格下跌的负面影响。然而,Cliffs成本合理化的努力有助于抵消弱商品定价环境对公司业绩的一些负面影响。 Cliffs调整的EBITDA数据,不包括一次性和非现金项目对公司利润的影响,2015年第二季度为6500万美元,而2014年同期为2.24亿美元.Cliffs改变其报告结构的效果它现在分别报告其北美煤炭部门,因为其煤炭开采业务是其打算出售的非核心业务的一部分。不计煤炭开采业务,该公司2015年第二季度的收入为4.98亿美元,比去年同期低约33%。收入下降主要是由于铁矿石市场定价急剧下降。在本文中,我们将仔细研究公司的Q2结果。 铁矿石价格 铁矿石是钢铁工业的主要原料。因此,钢铁行业对铁矿石的需求在决定其价格方面起着重要作用。尽管Cliffs的大部分铁矿石销售都来自北美钢铁行业,但销售协议的基准是国际铁矿石价格。国际铁矿石价格在很大程度上取决于中国的需求,因为中国是世界上最大的铁矿石消费国。它占海运铁矿石贸易的60%以上。继2014年下降3.3%后,2015年中国钢铁需求预计将下降0.5%。钢铁需求疲软间接导致铁矿石需求疲软。 在供应方面,淡水河谷(Vale),力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)等主要铁矿石开采公司的产量扩张造成供过于求的局面。预计2017年全球海运铁矿石供应过剩将从2015年的1.75亿吨的预期盈余和2014年和2013年的7200万吨和1400万吨的盈余分别上升至3亿吨。截至6月底,铁矿石现货价格为每干公吨63美元(dmt),同比下降约33%。 分段性能 美国铁矿石业务的出货量从2014年第二季度的434万吨下降至2015年第二季度的424万吨,主要原因是需求疲软,部分被五大湖更加有利的航运条件所抵万博manbetx最新体育版,最新manbetx客户端下载,万博manbetx官网登录消。作为公司报告的分部营业收入的衡量标准,销售利润率从2014年第二季度的每吨33.94美元下降至2015年第二季度美国铁矿石业务的每吨11.55美元。这主要是因为实现价格从2014年第二季度的每吨106.80美元下降到2015年第二季度的每吨78.32美元。该公司美国铁矿石业务的实现价格下降幅度不如现货价格相应下降。这是因为该部门的合同主要是基于长期合同,而该公司在美国销售铁矿石颗粒,这是一种增值产品,而不是该公司其他铁矿石业务销售的铁矿粉。 由于港口维护活动阻碍了出货,亚太铁矿石业务的出货量从2014年第二季度的290万吨下降至2015年第二季度的275万吨。该分部的销售利润率从2014年第二季度的每吨12.41美元下降至2015年第二季度的每吨3.01美元,主要原因是实际价格下降。各部门实现价格从2014年第二季度的每吨80.38美元大幅下跌至2015年第二季度的每吨44.29美元。克利夫斯努力降低运营成本和有利的汇率变动帮助该部门将其单位现金生产成本同比降低近33%至每吨34.32美元。然而,铁矿石价格的下跌抵消了成本降低对部门销售利润率的影响。 外表 在财报电话会议期间,公司管理层重申其先前所述的专注于美国铁矿石业务的战略,以便在低迷的商品定价环境中具有竞争力。该公司计划在未来几年退出其他采矿业务,这些业务的利润远低于其美国铁矿石业务。此外,该公司已将其美国铁矿石业务的全年生产指引从先前的2050万吨预测下调至1900万吨。由于来自钢铁进口的竞争,该决定旨在使生产与北美钢铁行业的需求更紧密地结合起来,北美钢铁行业的产能利用率较低。由于需求疲弱且商品定价环境预计将在短期内持续,我们认为Cliffs管理层正在采取正确措施来提升公司的前景。 查看互动机构研究(由Trefis提供): 更多Trefis研究 像我们的图表?使用Trefis WordPress插件将它们嵌入到您自己的帖子中。万博体育投注,万博体育规则,万博体育公告